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【欧宝app官网下载】鞍山钢铁:期现融合 拓展基差贸易模式

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本文摘要:鞍山钢铁集团有限公司(以下简称鞍山钢铁)前身鞍山钢铁公司成立于1948年,作为曾多次共和国钢铁工业的长子,鞍山钢铁在市场竞争中积极探索变革升级,发展为年产能2600万吨、多个生产基地记者在调查中发现,以鞍山钢铁为代表的大型钢铁企业不仅利用期货市场开展传统的保证作业者,还将期货工具、期货价格应用于日常生产和贸易。

鞍山钢铁集团有限公司(以下简称鞍山钢铁)前身鞍山钢铁公司成立于1948年,作为曾多次共和国钢铁工业的长子,鞍山钢铁在市场竞争中积极探索变革升级,发展为年产能2600万吨、多个生产基地记者在调查中发现,以鞍山钢铁为代表的大型钢铁企业不仅利用期货市场开展传统的保证作业者,还将期货工具、期货价格应用于日常生产和贸易。以基差贸易为代表的新型贸易模式,在有效协助企业规避风险的同时,满足了全产业链企业灵活多变的贸易市场需求。灵活利用基础差异贸易构建双方合作共赢经过多年的市场洗礼,期货对钢铁企业不熟悉。

随着以鞍山钢铁为代表的钢铁企业对期货工具的应用越来越深入,企业参与期货的方式也发生了变化,基差贸易、场外期权等创意业务在钢铁行业逐渐普及。基差贸易是国际大宗商品领域广泛应用的定价方式。在钢铁领域,通过期货基准价格基础差的方式确认贸易价格,用基础差的价格取代原指数价格、一口价格、长协等价格模式,将企业的生产经营与期货价格紧密相连,为企业利用衍生品市场扩大经营模式,开展风险管理取得了新的途径。

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鞍钢株式会社营销中心期货部部长陈涛表示,2017年大型商社积极开展的基础差距贸易试验项目中,鞍钢和中国建材集团有限公司(以下称中建材)顺利开展基础差距贸易业务,为推进钢铁企业以基础差距贸易的模式利用期货市场获得宝贵经验。这次基差贸易品种为铁矿石,贸易数为5万吨,鞍钢股份为实物买方,中建材为实物卖方,双方发誓交易商品为纽曼粉,交货地为鲅鱼圈港,以60元/吨为基差,以铁矿石1805合同为目标的合同,点价期为2017年12月29日至2018年1月29日。

2018年1月22日,中国建材完成点价,合同收盘价为540.5元/吨,最后纽曼现货销售价为600.5元/吨。鞍钢股份有限公司以540元/吨平仓铁矿石期货1805合同500手,完成餐。

总结整个交易过程,中建材在行情下跌时点价,获得一定的贸易利润,同时建立了提前销售,稳定了鞍钢股份之间的销售关系。同时,鞍钢株式会社在期货市场开展套期保险,通过期货平仓收益冲击成本下跌风险,获得基础差距扩大的收益,参考港口现货价格模式合计减少订单成本约400万元,在保证质量的前提下订购比市场价格高的原料,构筑企业间合作共赢。

国信期货是鞍钢股份、中建材基差贸易业务的指导会员,协助企业确认基差,推进合作积极开展。国信期货相关负责人对此次基础差异贸易业务开展了一定的想法,明确反映了基础差异制定权和点价权的相互转移。一般来说,基础差异贸易由贸易卖方确认基础差异,贸易买方点价。在此次业务中,根据双方的业务合作意向,作为贸易买方鞍钢股票转移价格权,取得基础制定权,体现了基础贸易的灵活性。

此次基差贸易的成功前进,不仅给贸易双方带来了一定的收益,还增进了双方利用基差贸易模式开展风险管理和定价,使现货订单和定价方式多样化,有效规避市场风险,降低订单成本,同时也为产业链内其他企业积极开展基差贸易发挥了良好的示范作用。鞍钢股份原燃油采购中心商情部经理王环宇回应,基差贸易模式与目前铁矿石现货贸易广泛应用的现货指数基差方式类似,符合实体企业贸易习惯和经营市场需求。通过大量产业客户和投资者公开发布交易的期货价格标准,公开发布公正和半透明,铁矿石期货市场的良好流动性也不利于企业开展点价和对冲。

目前,我们投身基差贸易业务还处于初期阶段,今后试图在适当的时机后应用于基差贸易模式。对于仅仅的行业来说,推进基础差异贸易需要逐步理解和适应环境的过程。

未来,钢铁企业不会更好地积极开展基础贸易,对钢铁企业稳定收益、提高经营和生产能力具有积极意义。陈涛说。除了基差贸易,鞍钢还尝试了场外期权业务。

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据介绍,今年4月以来,铁矿石市场供需关系均衡,价格变动显着减弱,场外期权利益处于合理水平。此时购买铁矿石看涨期权,以低成本瞄准原料价格上涨的风险。期货工具与产业链经营深度融合早在2014年,鞍钢正式成立期货部门,在多年实践中逐步完善期货融合的风险管理体系。期货部门在鞍钢不存在独立国家,其业务与现货部门领先积极开展。

期货连接销售、生产,不影响公司的根本决策。明确继续执行,当现货部门在原料订单或成材销售面临风险的子女时,现货部门不会对期货部门接受风险管理市场的需求,期货部门根据现货业务的联系表达意见,子集企业自身的状况和市场行情制定期货风险管理方案。该方案基本上根据现货订单的风险子母市场需求,经期货部门研究判断市场后,确认风险子母的保险规模不多。

据介绍,2016年煤炭行业实施了276个工作日的生产限制。10月底,持续暴雨影响煤铁出货,焦煤现货资源紧张,厂内焦炭库存高,订单部门预测后期焦炭价格大幅下跌,订单成本增加。

订单部门及时交流期货部门,在焦煤期货市场提前低位买入套利,创造虚拟世界库存。后期已完成现货焦煤订单后,期货市场平仓盈利近4000万元,有效对冲当期现货订单成本下降。

现货资源紧张,无法立即签订销售合同瞄准价格时,期货市场为企业获得虚拟世界库存的途径,在立即瞄准价格的同时,减少仓库成本、资金成本,灵活管理库存风险。在具体操作中,鞍山钢铁正式成立了由期货部门共同组成的工作组,订单部门根据市场研究判断,严格融合现货市场需求发出保险指令,期货部门继续执行保险操作者。该方案明确规定了套期保险品种、目标合同、套期保险量、闲置资金、入场时机等,套期保险方案在最后执行前向社长报告审查证明,严格按方案积极开展套期保险业务,另设风触人员开展全过程监督。

期货日报记者在调查中,期货价格已经成为反映产业链供求状况、指导企业生产经营的最重要参考指标。目前,不仅中上游矿山、钢铁企业、贸易商参照期货价格,下游终端订单、库存管理企业也关注期货行情,黑色系统商品期货价格上涨具有较强的一致性,原料终端双焦、铁矿石价格上涨,成材终端大概率上涨钢铁企业对期货市场的接受也体现在期货参与度上。

公开发表的数据显示,2018年前7月大型商社焦炭、焦炭和铁矿石期货总成交量为22635万手(单侧、折合),日均持仓量为132.95万手,比去年同期快速增加21%和10%。其中,铁矿石期货法人客户每天拥有39.84万手,法人客户拥有39%,市场投资者结构不断完善。


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